1、技术看空。股票市场有其自身运行规律，经历完一波大牛市后，必定会经历一波大的熊市。牛市一波三折，熊市也会一波三折，牛市一气合成，熊市也一气合成，牛市越长，熊市也越长，个人认为一波熊市在技术上结束的标志是指数在所有长期均线（周线图、月线图）之下运行几个月后，假设此轮熊市低点在2500点，上轮牛市运行28个月，熊市目前运行6个月，目前120月线还在1885并以每月30-40点速度上移，以此速度，20个月后会运行到2500-2700点，指数20个月后才会运行在2500—2700之下，所以此轮熊市调整周期至少还有20个月以上，之后将迎来全流通后的万点行情，至少15000以上。

2、供需看空。个人认为此轮熊市的本质原因是大小非减持引发的，也可以说是失败的股改引发的。回想2001-2005年的大熊市本质原因就是非流通股要全流通引发的，本次股改采用一次补偿，分批流通的方法存在极大的弊端，该享受补偿的全部已经享受了，接下来的无非是和01年一样的全流通问题，无数大小非一元成本的非流通股要市价流通，后续补偿真空了，不跌才怪。推算下来会在2010年6月三一重工第一家全流通，之后其他陆续全流通，预计在2010年底-2011年中大部分股票实现全流通，时间还有26-32个月,应验了大盘需要至少调整20个月以上的想法。 上市公司恶意再融资，新股二级市场发行分流一级市场资金、红筹股回归、创业板分流、股指期货做空保值机制、QDII、港股直通车等都将减少A股市场上的资金。

3、与国际接规。随着QFII和QDII的规模增加，中国市场将与国际市场越来越接规。所以A股市场受国际市场的影响也会越来越大，伴随着美国次贷危机的加剧，美股走熊已成定局，必将带动港股走熊，港股会带动含有H股的A股走低，这些A股会带动整个A股向更低的估值靠拢。美股的这轮熊市周期必然带动A股进入一个熊市调整。

4、政策看空。当前我国为抑制前几年房价的暴涨和流动性过剩带来的通货膨胀压力，为了控制物价上涨带来的CPI高位运行，实施从紧的货币政策，通过一次次的提高准备金和加息政策，已经从量变发展到了质变，企业贷款难，利息高，刺激了民间贷款拆借率的水涨船高，企业负担更加严重，投资会受到一定的遏制。

5、业绩看空。07年可能将是大批上市公司的业绩最高峰，伴随着股市走弱，大量参股金融公司和大量投资股票的公司业绩会大幅下降，房地产公司08年业绩有07年预收款作保证应该很好，可09年业绩因08年成交低迷，一批小的企业业绩会大降，保险公司应07年业绩多来自投资股票收益，08年股市不好了业绩会大幅滑落，证券公司业绩受到的影响更大。地产如果真不行了，银行股的业绩一定也维持不了高增长。所以说成也地产、败也地产，地产股什么时候受到政策影响小了，开始新的一轮升势，大盘必将迎来新的大行情。

6、谈谈为何港股比A股更有投资价值，应该比A股有更高的溢价。众所周知，中国目前处于一个人民币升值的长周期内，假设一只股票工商银行现在在A股和港股都是5元钱一股，人民币和港币现在是1：1，5年后人民币对港币是1：1.5,一个A股投资者5000元人民币和一个港股投资者5000港元分别买了1000股工商银行，5年后工商银行如果在A股市场是10元人民币每股，在港股市场就应该是15元港币每股，因为投资的标的是内地市场的人民币资产，所以价值也应该按人民币的价值算，同样两个投资者在A股市场的赚了100%，在港股市场的应该赚200%，所以说随着A股与国际市场接规程度的提高，港股应该比A股更具有投资价值，应该比A股溢价而不是现在的A股比港股溢价。所以A股和H股的溢价比例只可能是越来越小直到未来的一天相互调换位置。